证券时报记者 杨庆婉
“港股市场的热度，反映出中国香港及国际投资者对经济基本面和上市公司经营前景的信心，但其中潜藏的问题也值得警惕。”全国政协委员、香港中资证券业协会永远名誉会长谭岳衡在接受证券时报记者采访时表示，应加强监管、严控IPO（首发）质量，避免损害香港市场的国际声誉；同时要以更具前瞻性的眼光，呵护香港资本市场实现良性可持续发展，并建议打造“一带一路国际板”，提升港股市场的国际发行人占比。
今年港股依然延续了火热的趋势。在此背景下，谭岳衡提出应重视市场热度下潜藏的问题，以前瞻性思维呵护香港资本市场良性可持续发展，守护其作为“国家金融安全缓冲区”的战略价值。
谭岳衡认为，需严控IPO质量，筑牢市场公信力根基。近期，港股上市申请材料和新上市公司质量出现良莠不齐的情况。一方面，一些资质不佳的公司通过包装“带病上市”；另一方面，一些保荐人等中介机构，盲目追求市场占有率，承接项目超出能力范围，甚至为了抢抓进度放松标准。这不仅会增加投资者风险，更会损害港股市场的国际声誉。
此前，香港证监会与香港交易所已联名致函IPO中介机构，就部分上市申请材料质量不佳、存在不合规行为表达监管关切。为推动港股IPO实现量质齐升，谭岳衡建议，一是境内企业赴港上市向中国证监会履行境外发行上市备案时，实施适度从严的审查与监管指导；二是两地监管部门加强沟通协作，建立保荐人分类监管机制，对履职不到位的中介机构实行差异化监管。
谭岳衡认为，目前港股市场的国际化程度仍然不高，不足以体现中国香港国际金融中心地位。尽管港股长期致力于扩大国际化发行主体，但目前境外发行人占比依然偏低，东南亚、中东、拉美、欧洲等非中资企业占比不足5%，低于伦敦交易所、新加坡交易所等市场的国际化水平。
因此，他建议打造“一带一路国际板”，重塑港股国际化格局。具体建议有三：一是从国家战略与顶层设计层面，支持中国香港建设“一带一路国际板”，对特别优质的企业简化上市流程，并推动其尽快纳入港股通标的，以吸引更多优质国际企业赴港上市；二是在现有双重上市、二次上市等安排基础上，允许非中资背景企业以当地会计准则编制财务报告并辅以英文披露的方式上市，进一步提升上市便利度；此外，建议国家级投资基金作为基石投资人，投资拟在香港上市的国际化企业，起到战略引导作用。
同时，还需破解流动性分层困局、激活市场生态。谭岳衡建议，在港交所严格执行退市制度的基础上，两地监管部门合作采取多种手段，提升港股市场整体流动性。具体包括：一是扩大港币、人民币双柜台规模，增强对南向资金的吸引力；二是扩容港股通标的，将恒生综合小型股指数成份股纳入，覆盖更多新经济企业；三是释放政策空间，引导更多外资、社保基金及商业养老基金投资港股，发挥耐心资金对市场的稳定器作用。
此外，他建议健全监管协同机制，防范市场乱象，包括为进入港股通范围做大市值而炒作股价、游资恶意炒作等行为。两地监管机构应加强信息沟通，在合规前提下建立黑名单共享机制，防止相关乱象蔓延。同时，多措并举支持中资金融机构在港做大做强，提升其市场话语权与交易主导权，更好发挥正向引导作用。
当前，全球金融治理体系正经历二战以来最深刻的结构性重塑，谭岳衡同时表示，中国香港兼具“一国”之本与“两制”之利，建议中央相关部委与香港特区政府加强顶层设计与协同谋划，支持中国香港从全球金融规则的“被动参与者”向“主动共建者”跃升，助力中国深度参与乃至引领全球金融治理。
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